Si vous voulez devenir riche à un démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le travail Thumbs tout autour après Yext a annoncé un grand 27 millions de ronde de financement. Mais ces employés n'ont probablement aucune idée de ce que cela signifie pour leurs options d'achat d'actions. Daniel Goodman via Business Insider Lors du premier démarrage de Bryan Goldberg, Rapport de blanchiment, vendu pour plus de 200 millions, les employés ayant des options d'achat d'actions ont réagi de deux façons: Certaines réactions des gens étaient: Oh mon Dieu, c'est plus d'argent que je ne pourrais Ont imaginé, Goldberg précédemment dit Business Insider dans une interview sur la vente. Certaines personnes étaient comme, That's it Vous ne saviez jamais ce que ça allait être. Si vous êtes un employé à un démarrage - pas un fondateur ou un investisseur - et votre entreprise vous donne des actions, vous allez probablement se retrouver avec des actions ordinaires ou des options sur actions ordinaires. Actions ordinaires peuvent vous rendre riche si votre entreprise devient publique ou obtient acheté à un prix par action qui est nettement supérieur au prix d'exercice de vos options. Mais la plupart des employés ne réalisent pas que les détenteurs d'actions ordinaires ne sont payés du pot d'argent qui reste après les actionnaires privilégiés ont pris leur coupe. Et dans certains cas, les détenteurs d'actions ordinaires peuvent trouver que les actionnaires privilégiés ont été donnés tels bons termes que le stock commun est presque sans valeur, même si la société est vendue pour plus d'argent que les investisseurs mis en elle. Si vous posez quelques questions intelligentes avant d'accepter une offre, et après chaque série significative de nouveaux investissements, vous n'avez pas à être surpris par la valeur - ou l'absence de celui-ci - de vos options d'achat d'actions quand un démarrage sort. Nous avons demandé à un capital-risqueur actif de la ville de New York, qui siège au conseil d'administration d'un certain nombre de startups et rédige régulièrement des fiches d'emploi, quelles questions les employés devraient poser à leurs employeurs. L'investisseur a demandé à ne pas être nommé, mais était heureux de partager l'intérieur scoop. Heres ce que les gens intelligents poser des questions sur leurs options d'achat d'actions: 1. Demandez combien d'équité vous sont offerts sur une base entièrement diluée. Parfois, les entreprises vont simplement vous dire le nombre d'actions que vous obtenez, ce qui est totalement sans signification parce que la société pourrait avoir un milliard d'actions, dit le capital-risqueur. Si je dis juste, vous allez obtenir 10 000 actions, il semble beaucoup, mais il peut en fait être une très petite quantité. Au lieu de cela, demandez quel pourcentage de la compagnie ces stock options représentent. Si vous posez des questions à ce sujet sur une base entièrement diluée, cela signifie que l'employeur devra tenir compte de tous les stocks que la société est obligée d'émettre à l'avenir, et pas seulement des actions déjà distribuées. Il prend également en compte la piscine entière option. Un pool d'options est un stock qui est mis de côté pour inciter les employés de démarrage. Une façon plus simple de poser la même question: Quel pourcentage de la société mes actions représentent réellement 2. Demandez combien de temps le pool d'options de l'entreprise durera et combien plus d'argent la société est susceptible de soulever, de sorte que vous savez si et quand votre propriété Pourrait se diluer. Chaque fois qu'une société émet de nouveaux stocks, les actionnaires actuels se diluent, ce qui signifie que le pourcentage de la société qu'ils possèdent diminue. Pendant de nombreuses années, avec beaucoup de nouveaux financements, un pourcentage de propriété qui a commencé à grande peut être dilué à un pourcentage faible (même si sa valeur peut avoir augmenté). Si l'entreprise que vous rejoindre est susceptible d'avoir besoin de soulever beaucoup plus d'argent au cours des prochaines années, donc, vous devez supposer que votre mise sera diluée considérablement avec le temps. Certaines sociétés augmentent également leurs réserves d'options sur une base annuelle, ce qui dilue également les actionnaires existants. D'autres mettent de côté une piscine assez grande pour durer quelques années. Les pools d'options peuvent être créés avant ou après l'investissement d'un investissement dans l'entreprise. Fred Wilson de Union Square Ventures aime demander des pools d'options pré-investissement (pré-investissement) qui sont assez grands pour financer les besoins d'embauche et de fidélisation de la société jusqu'au prochain financement. L'investisseur dont nous avons parlé a expliqué comment les pools d'options sont souvent créés par les investisseurs et les entrepreneurs ensemble: L'idée est, si je vais investir dans votre entreprise, alors nous sommes tous les deux d'accord: Si allaient aller d'ici à là, allaient avoir Pour embaucher ce nombre de personnes. Donc, laissez créer un budget d'équité. Je pense que je vais devoir donner probablement 10, 15 pour cent de la société pour y arriver. C'est la piscine option. 3. Ensuite, vous devriez savoir combien d'argent la société a soulevé et à quelles conditions. Quand une entreprise augmente des millions de dollars, il semble vraiment cool. Mais ce n'est pas de l'argent gratuit, et il arrive souvent avec des conditions qui peuvent affecter vos options d'achat d'actions. Si Im un employé de rejoindre une entreprise, ce que je veux entendre, c'est que vous havent soulevé beaucoup d'argent et ses actions privilégiées droites, dit l'investisseur. Le type le plus commun d'investissement se présente sous forme de stock privilégié, ce qui est bon pour les employés et les entrepreneurs. Mais il ya différentes saveurs de stock préféré. Et la valeur ultime de vos options d'achat d'actions dépendra du type de votre entreprise a émis. Voici les types les plus courants de stock préféré. Straight preferred - Dans une sortie, les détenteurs d'actions privilégiées sont payés avant que les détenteurs d'actions ordinaires (employés) obtiennent un sou. L'argent pour le préféré va directement dans les poches des capital-risqueurs. L'investisseur nous donne un exemple: si j'investis 7 millions dans votre entreprise, et que vous vendez pour 10 millions, les 7 premiers millions à sortir vont à préféré et le reste à des actions ordinaires. Si le démarrage se vend pour quelque chose au-dessus du prix de conversion (généralement l'évaluation post-money de la ronde) qui signifie un actionnaire privilégié droit obtiendra tout pourcentage de la société qu'ils possèdent. Participant privilégié - Participant préféré vient avec un ensemble de termes qui augmentent le montant d'argent que les détenteurs privilégiés recevront pour chaque action dans un événement de liquidation. Les actions privilégiées participantes placent un dividende sur les actions privilégiées, ce qui empiète sur les actions ordinaires lorsqu'un démarrage se termine. Les investisseurs ayant des participations privilégiées récupèrent leur argent au cours d'un événement de liquidation (tout comme les porteurs d'actions privilégiées), plus un dividende prédéterminé. Les actions privilégiées participantes sont habituellement offertes lorsqu'un investisseur ne croit pas que la société vaut autant que les fondateurs croient qu'il est - alors ils acceptent d'investir afin de contester l'entreprise à grandir suffisamment pour justifier et éclipser les conditions de la participation préférée - tockeurs. Le résultat net avec la participation préférée est que, une fois les détenteurs préférés ont été payés, il y aura moins de prix d'achat restant pour les actionnaires ordinaires (c'est-à-dire vous). Préférence de liquidation multiple - Il s'agit d'un autre type de terme qui peut aider les détenteurs préférés et détenteurs d'actions ordinaires. Contrairement aux actions privilégiées droites, qui paient le même prix par action que les actions ordinaires dans une transaction supérieure au prix auquel la préférence a été émise, une préférence de liquidation multiple garantit que les porteurs privilégiés obtiendront un rendement sur leur placement. Pour utiliser l'exemple initial, au lieu d'investir 7 millions de dollars investis en leur revenant en cas de vente, une préférence de liquidation 3X promettrait aux détenteurs privilégiés obtenir les 21 premiers millions d'une vente. Si la société a vendu pour 25 millions, en d'autres termes, les détenteurs privilégiés serait obtenir 21 millions, et les actionnaires ordinaires devraient diviser 4 millions. Une préférence de liquidation multiple n'est pas très courante, sauf si un démarrage a lutté et les investisseurs exigent une plus grande prime pour le risque qu'ils prennent. Notre investisseur estime que 70 de toutes les start-ups avec capital de risque ont des actions privilégiées directes, tandis qu'une trentaine ont une certaine structure sur le stock privilégié. Hedge funds, dit cette personne, aiment souvent offrir de grandes valorisations pour les actions privilégiées participantes. À moins qu'ils soient exceptionnellement confiants dans leurs affaires, les entrepreneurs devraient se méfier des promesses telles que, je veux juste participer préféré et il disparaîtra à la liquidation 3x, mais je vais investir à une valeur d'un milliard de dollars. Dans ce scénario, les investisseurs croient évidemment que la société n'arrivera pas à cette évaluation - dans ce cas, ils obtiennent 3X leur argent, et peuvent effacer les détenteurs d'actions ordinaires. 4. Combien, le cas échéant, la dette a la société a soulevé. La dette peut venir sous la forme de dette de risque ou un billet convertible. Il est important pour les employés de savoir combien de dette il ya dans l'entreprise, car cela devra être payé aux investisseurs avant qu'un employé voit un sou d'une sortie. La dette et un billet convertible sont courants dans les compagnies qui font extrêmement bien, ou sont extrêmement troublées. Les deux permettent aux entrepreneurs de reporter la tarification de leur entreprise jusqu'à ce que leurs entreprises ont des évaluations plus élevées. Voici les occurrences et définitions courantes: Dette - Il s'agit d'un prêt d'investisseurs et la société doit le rembourser. Parfois, les entreprises élever une petite quantité de dette de risque, qui peut être utilisé pour beaucoup d'objectifs, mais le but le plus commun est d'étendre leur piste afin qu'ils puissent obtenir une évaluation plus élevée dans la prochaine ronde, dit l'investisseur. Note convertible - Il s'agit de la dette qui est conçu pour convertir en actions à une date ultérieure et le cours de l'action plus élevé. Si un démarrage a soulevé à la fois la dette et un billet convertible, il peut être nécessaire d'avoir une discussion entre les investisseurs et les fondateurs pour déterminer qui est payé en premier dans le cas d'une sortie. 5. Si la société a soulevé un tas de dettes, vous devriez demander comment les modalités de paiement fonctionnent en cas de vente. Si vous êtes à une entreprise qui a soulevé beaucoup d'argent, et vous savez les termes sont quelque chose d'autre que les actions privilégiées droites, vous devriez poser cette question. Vous devriez demander exactement à quel prix de vente (ou évaluation) vos options d'achat d'actions commencent à être dans l'argent, en gardant à l'esprit que la dette, les billets convertibles, et la structure sur le stock préféré affectera ce prix. Maintenant, Apple a glissé dans une nouvelle fonctionnalité ennuyeuse dans sa dernière mise à jour iPhone iOS, mais il ya aussi un upsideUntil il est devenu pratique courante dans la dernière décennie d'offrir des options sur actions à un spectre relativement large de salariés, tout. Maintenant, plus savvy au sujet de la compensation si bruised par le ralentissement de marché, les employés se demandent plus généralement si les options qu'elles sont offertes sont concurrentielles avec ce qu'elles devraient attendre d'un employeur dans leur industrie, pour un employé dans leur position. À mesure que de plus amples renseignements sont disponibles sur les pratiques et les fonctions des options d'achat d'actions, les employés ont besoin de données solides sur les pratiques d'octroi d'options d'achat d'actions. Salary a étudié les tendances dans les entreprises de haute technologie au cours du boom des dot-com. Dans un démarrage, ce n'est pas combien son quel pourcentage Particulièrement dans les sociétés de démarrage de haute technologie, il est plus important de savoir quel pourcentage de la société une subvention d'option stock représente qu'il est de savoir combien d'actions que vous obtenez. QuotDont se laisser prendre dans les chiffres, dit Keith Fortier, un consultant en rémunération avec le salaire. Dans une société cotée en bourse, vous pouvez multiplier le nombre d'options par le prix actuel de l'action, puis soustraire le nombre d'actions par le prix d'achat, pour avoir un aperçu rapide de la façon dont Beaucoup les options valent la peine. Dans une entreprise plus jeune - où les actions sont moins liquides - il est plus difficile de calculer ce que vos options valent, même si elles sont susceptibles d'être plus si la société fait bien que les options que vous pourriez obtenir dans une société cotée en bourse. Si vous calculez quel pourcentage de la société que vous possédez, vous pouvez créer des scénarios pour combien vos actions pourraient valoir à mesure que l'entreprise grandit. C'est pourquoi le pourcentage est une statistique importante. Pour calculer quel pourcentage de la société vous sont offerts, vous devez savoir combien d'actions sont en circulation. Un salarié a été en mesure de négocier une semaine supplémentaire de vacances parce qu'il a demandé à son employeur éventuel de cette question. La valeur d'une société - également appelée sa capitalisation boursière ou quotmarket capquot - est le nombre d'actions en circulation multiplié par le cours par action. Une entreprise de démarrage pourrait être évalué à 2 millions lorsque un employé début de rejoindre l'entreprise, mais atteindre une valeur de 20 ou même 200 millions juste un an ou deux plus tard. Sachant qu'il ya 20 millions d'actions en circulation, il est possible pour un ingénieur de fabrication prospective de mesurer si une subvention de location de 7 500 options est juste. Certaines entreprises ont un nombre relativement élevé d'actions en circulation afin qu'ils puissent donner des subventions d'options qui sonnent bien en termes de nombres entiers. Mais le candidat averti devrait déterminer si la subvention est compétitive en termes de pourcentage de la société que représentent les actions. Une subvention de 75 000 actions d'une société qui détient 200 millions d'actions en circulation équivaut à une subvention de 7 500 actions dans une société autrement identique possédant 20 millions d'actions en circulation. Dans l'exemple ci-dessus, la subvention des ingénieurs de fabrication représente 0,038 pour cent de la société. Ce pourcentage peut paraître petit, mais il se traduit par une valeur de 750 $ pour le stock si la société vaut 2 millions 7 500 si la société vaut 20 millions et 75 000 si la société vaut 200 millions. Subventions annuelles par rapport aux subventions de location dans les entreprises de haute technologie Bien que les options d'achat d'actions puissent être utilisées comme incitatifs, les types de subventions à options les plus courantes sont les subventions annuelles et les subventions de location. Une subvention annuelle se renouvelle chaque année jusqu'à ce que le plan change, alors qu'une subvention de location est une subvention unique. Certaines entreprises offrent à la fois des subventions de location et des subventions annuelles. Ces régimes sont habituellement assujettis à un calendrier d'acquisition des droits, lorsqu'un employé reçoit des actions, mais acquiert le droit de propriété - c'est-à-dire le droit de les exercer - au fil du temps. Les subventions annuelles récurrentes sont généralement versées à des personnes plus âgées, et sont plus courantes dans les entreprises établies où le cours de l'action est plus de niveau. Dans les startups, la subvention de location est considérablement plus grande que toute subvention annuelle, et peut être la seule subvention que la société offre d'abord. Quand une entreprise commence, le risque est le plus élevé, et le cours de l'action est le plus bas, donc les options de subventions sont beaucoup plus élevés. Au fil du temps, le risque diminue, le cours de l'action augmente et le nombre d'actions attribuées aux nouvelles recrues est plus faible. Une bonne règle empirique, selon Bill Coleman, vice-président de la rémunération au salaire, est que chaque niveau dans l'organisation devrait obtenir la moitié des options du niveau ci-dessus. Par exemple, dans une entreprise où le PDG obtient une subvention de recrutement de 400 000 actions, les octrois d'options pourraient ressembler à ceci. Règle de base: chaque niveau obtient la moitié des parts du niveau ci-dessus. Nombre d'actions Source: Salaire, janvier 2000. Les tableaux 1 et 2 montrent les récentes pratiques en matière de subventions dans les entreprises de haute technologie qui offrent des subventions et des subventions annuelles, respectivement. Les données, qui proviennent d'enquêtes publiées, sont exprimées en pourcentage de la société. À titre d'illustration, les subventions sont également exprimées en termes de nombre d'options dans une société avec 20 millions d'actions en circulation. L'ensemble de données comprend les start-ups et les sociétés établies, en particulier les sociétés juste avant et juste après une introduction en bourse. Tableau 1. Pratiques annuelles d'octroi d'options d'achat d'actions dans le secteur des technologies de pointe. Subventions annuelles en pourcentage des actions en circulation Options fondées sur 20 millions d'actions en circulation Top executive (2-5) Source: Salaire, sur la base des données compilées à partir des enquêtes publiées en janvier 2000. Tableau 2. Subventions d'achat d'options d'achat d'actions dans le secteur de la haute technologie industrie. Attribution de subventions en pourcentage des actions en circulation Options fondées sur 20 millions d'actions en circulation Services professionnels seniors 2e niveau - ingénierie 2e niveau - financier 2e niveau - commercialisation Technologie senior. Personnel 2e niveau - prof. Svcs. 2ème niveau - RampD Assoc. (Intermédiaire) Exempt technique (intermédiaire) Exempt non technique (senior) Exempt non technique (intermédiaire) Exempt non technique (entrée) Source: Salaire, sur la base de Données compilées à partir d'enquêtes publiées à partir de janvier 2000. Il est rare qu'une subvention d'options d'achat d'actions à quelqu'un d'autre qu'un PDG dépasse 1%. (Les fondateurs conservent généralement un pourcentage significativement plus élevé de la société, mais leurs actions ne sont pas incluses dans les données.) Pour prendre un exemple extrême, si 100 employés se voyaient accorder une moyenne de 1 pour cent de l'entreprise chacun, il ne resterait rien quelqu'un d'autre. Pourcentage de propriété lors d'un événement de liquidité Lorsqu'une société se prépare à un premier appel public à l'épargne, à une fusion ou à un autre événement de liquidité (un moment financier auquel les actionnaires peuvent vendre ou liquider leurs actions), la structure de propriété varie généralement légèrement. Lors d'une introduction en bourse, par exemple, des cadres supérieurs de haut niveau sont habituellement recrutés pour offrir une crédibilité accrue et un aperçu de la gestion. QuotWall Street, les banquiers d'investissement, et la communauté financière dans son ensemble regarder l'équipe de gestion lors de l'évaluation d'une opportunité d'investissement, dit Coleman. QuotEmployees qui ont été là depuis le début sont parfois surpris de voir un grand nombre d'options étant donné près de l'IPO, mais ils devraient s'y attendre. Bien qu'il dilue leur propriété, il est fait pour accroître la valeur de la société en attirant le plus haut niveau de cadres supérieurs et donc d'améliorer le potentiel de l'investissement. quot Les personnes qui conçoivent des plans d'options d'achat d'actions anticiper les événements de liquidité en réservant de grandes réserves d'options Pour ces embauches en phase tardive. En conséquence, la structure de propriété d'une société de haute technologie lors d'un événement de liquidité ressemble à celle du tableau 3. Encore une fois, les chiffres sont exprimés à la fois en pourcentage d'actions en circulation et en nombre d'actions d'une société avec 20 millions d'actions en circulation. Les données proviennent d'enquêtes publiées et de l'analyse des dépôts S-1. Tableau 3. Niveaux de propriété lors d'un événement de liquidité dans l'industrie de haute technologie. (StrNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea obtenir l'url complète et le faire en minuscules strAccpPageName Lcase (Request. ServerVariables (SCRIPTNAME)) la réponse StrAccPPageName: strAccPPageName: strAccpPageName get strAccPPageName: strAccpPageName strScapPageName: strAccpPageName get strAccpPageName: strAccpPageName get strAccpPageName strHeadPos InStr (1, strAccpPageName,, 1) get strAccpArea right , StrAccpArea,, 1) remove strAccpArea left (strAccpArea, strHeadPos - 1) response. write strAccPPageName: strAccpArea --------- select case LCase (strAccpArea) cas à propos de l'entreprise strArea ABU case advancedsearch strArea ASE cas conseil strArea cas ADV Avantages strArea BEN cas carrières strArea CAR cas compensation strArea COM case ecm strArea ECM cas entreprise strArea cas cas strArea cas HP cas strArea cas LRN cas strArea MON cas salaire strArea SAL cas autotests strArea SFT cas sitesearch strArea SSE cas smallbiz strArea fin select dim intNumJobBoards dim ArrayJobBanner redim arrayJobBanner (20) response. write chr (13) response. write response. write chr (13) response. write response. write chr (13) response. write intNumJobBanner 3 Response. Write En savoir plus pour gagner plus: pour i 0 To intNumJobBanner -1 Response. Write Pour trouver des articles liés, nous suggérons ces mots clés pour notre fonction de recherche. Mots-clés: startup employé programme de rémunération incitative option d'achat à long terme propriétéWow. Vous venez de recevoir une offre d'emploi d'un démarrage qui comprend 50 000 options d'achat d'actions. C'est merveilleux ou est-ce que j'ai examiné et approuvé des centaines de lettres d'offre d'emploi à mes diverses startups, qui comprenaient toutes les options d'achat d'actions. Le nombre d'employés potentiels, autrement intelligents, qui ne posaient jamais de questions pertinentes sur leurs options d'achat d'actions était franchement choquant. En obtenant des réponses aux sept questions décrites ci-dessous, vous serez en mesure de faire une estimation raisonnable de ce que vos options peuvent finalement valoir la peine. Si vous n'êtes pas encore abonné, abonnez-vous maintenant gratuitement Infochachkie articles hebdomadaires Options sont juste que je suis désolé de décevoir la foule MBA, mais l'estimation de la valeur de vos options d'achat de démarrage n'est pas quelque chose que vous pouvez faire en utilisant le Black - Ou d'autres approches centrées sur Wall Street. En revanche, estimer la valeur finale potentielle de vos options de démarrage vous oblige à comprendre intimement le modèle d'affaires adVentures, l'état d'esprit de l'équipe de base. Et les états financiers pro forma de la société de cinq ans. La compréhension de ces questions vous aidera à prendre une décision éclairée concernant la viabilité de votre prochaine adVenture et devrait être effectuée en l'absence de toute préoccupation que vous pourriez avoir au sujet de votre valeur d'options. Afin d'évaluer correctement la valeur ultime de vos stock-options, vous devez obtenir les données nécessaires pour résoudre les quatre équations suivantes. À première vue, ces équations peuvent sembler compliqué, mais les mathématiques est en fait très simple. Pour minimiser la confusion potentielle, les variables qui sont utilisées dans les équations multiples sont codées par couleur. Ces formules représentent la même approche pour déterminer la valeur finale d'une entreprise qui est utilisée par les capital-risqueurs. Les investisseurs sophistiqués commencent leur analyse à la fin de la transaction (la sortie de l'entreprise), puis travaillent à rebours pour déterminer combien d'argent à investir et à quelle évaluation, afin d'atteindre leur rendement financier souhaité. Vous investissez votre temps et votre travail et une partie du rendement de votre investissement est ce que vous obtiendrez de vos options. En tant que tel, agissez comme un investisseur sophistiqué et d'estimer la valeur de vos options en utilisant cette approche en arrière. Questions aux réponses Poser les questions suivantes avec politesse et persistance jusqu'à ce que vous obteniez toutes les informations nécessaires pour faire des suppositions éclairées pour chacune des variables des formules ci-dessus. La taille de votre subvention d'option initiale devrait être énoncée dans votre lettre d'offre, ainsi que dans une convention d'options d'achat d'actions distinctes. Dans la plupart des cas, vos actions seront acquises sur une période de quatre ans, avec une falaise d'un an. En vertu d'un tel arrangement, si vous quittez votre entreprise dans les douze premiers mois, pour une raison quelconque, vous n'accorderez aucune action. Une fois que vous avez terminé votre premier anniversaire d'emploi, l'acquisition des droits se fait habituellement sur une base mensuelle. Toute clause d'acquisition des droits qui n'est pas conforme à ces normes devrait être contestée. Assurez-vous que cette réponse inclue toutes les actions, les options et les bons de souscription, qu'ils soient octroyés ou non. Pour aider le CFO à comprendre votre demande, indiquez que vous cherchez une vision entièrement diluée de la capitalisation de l'entreprise. Assurez-vous également que toutes les options autorisées sont incluses, ce qui garantira que le chiffre de capitalisation inclut les options attribuées et non attribuées. Comme indiqué dans la question précédente, les options autorisées comprennent celles qui sont accordées ainsi que celles qui n'ont pas encore été accordées. Afin d'estimer l'étendue de la dilution future que vous allez subir, vous devez estimer le nombre d'options supplémentaires qui seront autorisées et ajoutées au pool d'options. La taille d'un pool d'options de startups variera en fonction de sa maturation. Toutefois, la taille des pools, en pourcentage de la capitalisation totale d'une entreprise, est généralement comprise entre 15 et 20. Si un pool d'options est nettement inférieur à cette fourchette, cela peut indiquer que (i) une entreprise avide de ses options , Ou (ii) une dilution future significative pourrait se produire, une fois que le pool d'options sera augmenté pour tenir compte des futures attributions d'options. Il est très fréquent pour les entreprises d'augmenter leur pool d'options au fil du temps et une société bien gérée gérera un budget d'investissement comme moyen d'estimer ses futures subventions optionnelles. En tant que tel, il est très raisonnable de demander combien d'options supplémentaires sont prévues pour être autorisé avant une sortie de l'entreprise. Combien d'actions supplémentaires seront émises pour les investisseurs? Comme c'est le cas pour le nombre d'options futures à ajouter au pool d'options, une société bien gérée aura une idée du montant du capital investi qu'il entend accepter à l'avenir, Ainsi qu'une estimation de la ou des évaluations auxquelles ces investissements seront effectués. Les futures exigences de fonds propres sont fondées sur une variété de facteurs inconnaissables. Toutefois, il est impératif de comprendre les hypothèses sous-jacentes de l'entreprise à l'égard de ses futurs besoins en capital. Une réponse de, Nous n'avons aucune idée, est indicatif d'une entreprise qui est soit: (i) mal géré, ou (ii) ne respecte pas ses employés potentiels assez pour leur fournir une réponse réfléchie. Ne vous contentez pas d'une non-réponse à cette question importante. De toute évidence, le nombre d'options supplémentaires que vous pouvez recevoir dépendra de votre ancienneté et du degré auquel vous ajoutez de la valeur à l'adVenture. De nombreuses entreprises fournissent à leurs employés des subventions petites options chaque année, généralement en conjonction avec la fin d'année ou la date d'embauche d'employés anniversaire. Si votre employeur potentiel indique qu'il est peu probable que vous recevrez des options futures, c'est une considération importante lors de la décision de se joindre à un adVenture particulier. Quelle est la meilleure estimation de la gestion de l'évaluation de la société lors d'une sortie Si vous pouvez prédire avec précision cette variable, vous devriez renoncer à travailler pour vivre et prendre le premier vol à Vegas. Assurez-vous de jouer à la loterie sur votre chemin à l'aéroport ainsi. Pour tout le monde, cette variable est une supposition éclairée. Même si, votre employeur éventuel devrait être en mesure de vous fournir une gamme d'évaluation dans lequel une sortie potentielle serait acceptable pour l'équipe de base. Une façon de vérifier la santé mentale d'une valeur potentielle de sortie est de regarder les entreprises comparables qui ont récemment quitté. En outre, l'évaluation potentielle de sortie de l'entreprise, les investisseurs sophistiqués tentent également d'estimer la durée de la sortie. Cette variable est moins importante pour un employé, car vous devez généralement rester avec votre adVenture au moins quatre ans pour acquérir intégralement votre subvention d'option initiale. Toutefois, vous devez avoir une compréhension de base du calendrier des équipes principales à une sortie. Si vous quittez votre démarrage avant que son stock soit librement négociable, vous aurez une période de temps limitée, généralement 90 jours, dans laquelle vous devez exercer vos options acquises. Une fois que vous exercez vos options, vous partagez le même risque que tout autre investisseur. Si la société échoue catégoriquement ou n'obtient jamais une sortie, vous pouvez posséder un stock qui est effectivement sans valeur. En tant que tel, votre durée prévue et la ligne de temps probable à la sortie de l'entreprise devrait être approximativement en synchronisation afin de vous éviter d'avoir à exercer vos options avant qu'ils soient librement négociables. Demander la rétroaction au sujet d'un adVentures l'évaluation de sortie potentielle et le calendrier vous fourniront plus de clarté quant à la mesure dans laquelle l'entreprise peut effectivement être une entreprise de mode de vie redouté. Comme décrit dans Pressure. Les entreprises de style de vie sont celles dans lesquelles il n'y a pas de sortie logique. Ils sont souvent très rentables pour les fondateurs, mais généralement n'offrent pas de potentiel de hausse significative à la majorité de l'équipe de démarrage. Si vous obtenez des options dans une entreprise de style de vie, vos options n'ont probablement aucune valeur significative. Cela devrait également figurer dans votre lettre d'offre et dans la convention d'options d'achat d'actions. Ne soyez pas satisfait d'une réponse telle que, Le prix d'exercice sera défini par le Conseil d'administration, basé sur la juste valeur marchande de la société. Assurez-vous que votre prix d'exercice est défini par écrit avant d'accepter le poste, même s'il est soumis à l'approbation subséquente du conseil d'administration. Vous pouvez estimer le prix d'exercice associé aux options subséquentes, en fonction de la réponse que vous avez reçue à la quatrième question. J'ai eu la chance de travailler avec de grandes équipes qui ont été en mesure de créer suffisamment de valeur que nos options valaient une somme importante d'argent. Cependant, la réalité est que de nombreuses options startups ne valent jamais rien. En tant que tel, considérer toute compensation découlant de vos options comme un gain inattendu. Travailler avec des gens gentils, motivés et intelligents que vous apprendrez beaucoup de est une considération plus importante que la taille de votre subvention d'option. La prochaine fois que vous êtes offert une subvention d'option, ne pas simplement dire, Wow. Plutôt, poliment poser vos questions prospective employeur qui vous permettra de déterminer ce que le diable les options pourraient finalement être la peine. Les questions décrites dans cet article vous aideront à mieux comprendre les perspectives de réussite d'un adVentures, ce qui vous permettra de faire une estimation basée sur la réalité de la valeur potentielle de vos options. Avec une compréhension fondé d'un potentiel startups, vous pouvez négocier une subvention d'option de stock qui est digne d'un Wow. Obtenez des conseils pratiques de votre John Greathouse, abonnez-vous aujourd'hui. Copyright 2007-9 par J. Meredith Publishing. Tous les droits sont réservés. John Greathouse est associé chez Rincon Venture Partners. Une société de capital-risque qui investit dans des entreprises sur le Web. Auparavant, John a co-fondé RevUpNet. Une agence de marketing en ligne basée sur la performance vendue à Coull. Au cours des vingt dernières années, il a occupé des postes de cadre supérieur avec plusieurs startups réussies, en lançant des transactions qui ont généré plus de 350 millions de valeur actionnariale, y compris une introduction en bourse et une acquisition de plusieurs centaines de millions de dollars. John est un CPA et détient un M. B.A. de l'école Wharton. Il est membre de l'Université de Californie à Santa Barbaras Faculté où il enseigne plusieurs cours entrepreneurial. Note: Tous mes conseils dans ce blog est celui d'un profane. Je ne suis pas avocat et je n'ai jamais joué à la télévision. Vous devriez toujours évaluer la véracité de tout conseil de tiers qui pourrait avoir des implications de grande envergure (qu'il soit juridique, comptable, personnel, fiscal ou autre) avec votre professionnel de confiance de choix. Partagez et appréciez dataplex Harry Tarnoff J'ai apprécié cet article. Mon expérience avec les options de démarrage est 82201 à 10 8221, c'est-à-dire, les options d'environ 1 sur 10 start-ups va réellement réaliser un montant très enrichissant. Est-ce que n'importe qui fait mieux avec des start-ups, ne pas confondre des options comme n'importe quel genre d'excuse pour la compensation réduite à moins que vous soyez un risk-taker et un facteur dans le rapport de succès environ 10. En passant, une autre façon on peut aller, en particulier pour les entreprises privées de démarrage, est de recevoir des mandats qui sont traités de manière similaire, mais pas exactement de la même manière. Votre rapport semble juste pour moi. Je suis d'accord que vous ne devriez pas 8220bank8221 sur vos options 8211 vous devriez considérer leur sauce. Toutefois, si leur profil de risque est approprié, il peut être logique pour certaines personnes de prendre un salaire réduit afin d'obtenir plus d'options. Comme je l'ai dit dans Youthful Discretion (discrétion jeune), les jeunes sont souvent capables de prendre un plus grand risque sous la forme de faible rémunération et de subventions à des options plus élevées. Merci d'avoir lu et commenté. Que se passe-t-il si un employé quitte la société avec de nombreuses actions acquises, mais la société n'a pas ouvert 8220excersice window8221 pas ouvert Aussi, Que faire quand vous êtes tenu de payer 30cents de taxe pour 1cent valeur share (En raison des taxes gouv. Stuff, mais j'ai essayé de brancher vos formules dans une feuille de calcul avec des données d'échantillon et il didn8217t venir sur tout à fait raison. Je crois que 8220Company8217s sortie Price8221 est censé être la valeur totale de toutes les actions de la société 8217s, pas le prix des actions, droit Si that8217s le cas, il peut être déterminé en multipliant toutes les actions de sociétés par une valeur estimée de la société8217s stock de prix à la sortie . Nous devrions être en mesure d'obtenir le total des actions en ajoutant les actions de l'investisseur futur, Options futures, etc. So, si le stmt ci-dessus sur le 8220Company8217s sortie Price8221 est correct, alors 8216Total Exercice Price8217 serait le des actions que vous avez fois la grève Prix, droit (En fait, I8217m vous a surpris don8217t utiliser le terme grève dans cet article entier.) Je dois être manquant quelque chose ici Toute aide serait appréciée et si vous voulez je peux partager la feuille de calcul avec vous Merci Harry. J'ai écrit cet article il ya plus de trois ans et j'ai récemment envisagé de le mettre à jour. Vous faites d'excellents points. Mon e-mail UCSB est affiché sur ce site: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Je ne veux pas le saisir ici, car je ne veux pas encourager les robots de spam. Je vais sortir de la ville bientôt, mais j'aimerais jeter un oeil à votre feuille de calcul lorsque je reviendrai au début du mois d'août. Merci beaucoup pour vos commentaires. Lisa Cash Hanson C'est épuisant. Mon avocat m'a dit que j'avais 1000 actions. I8217m assez sûr que ce n'est pas correct (total disponible) pour mon démarrage. It8217s difficile de savoir ce que ces stocks devraient être la valeur pour les investisseurs comme une entreprise de démarrage et privés. Désolé pour ma réponse retardée 8230 J'ai été hors de la poche. Oui, le processus peut être frustrant, mais il ne devrait vraiment pas être. Dépend de la transparence de votre futur employeur est prêt à être avec vous. J'ai l'intention de réécrire cette entrée et de la mettre à jour un peu. J'espère que rev 2 sera plus utile. Bonne chance à vous.
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